科企自身難保 恆指熊市臨門

日期:2021-09-14 作者:Lillian

科企自身難保  恆指熊市臨門


文:信析


圍負面消息不斷,新興市場危機惡化,美國科網股又突然急挫,對於向來隨風搖曳、被外資視作「提款機」的港股,真是一波未平一波又起。恒生指數繼周三下瀉729點後,昨天進一步捱沽,曾插425點,失守27000點關口,見13個月新低26818點,其後跌幅略為縮窄,收報26974點,埋單回落269點(0.99%)。

Facebook和Twitter各派高層出席國會聽證會,就如何防範外國勢力影響美國選舉等議題作供,社交媒體的規管成為焦點,投資者本來已憂慮其高增長能否持續,現在甚至有機會遭政客開刀,相關股份受壓,拖累納指周三收市挫1.19%。

要衡量科網龍頭的表現,紐交所FANG+指數或更準確,該指數2018年迄今雖仍錄得25.5%升幅,惟在周二50天線再度不保,為今年來第五次;周三跌勢加劇,年內四度觸及100天線。

FANG+指數2017年只曾三度失守50天線,且每次皆可以於3個交易日內收復失地,因此100天線從未受到考驗。

今年科網股有失霸氣,FANG+指數5次跌穿50天線,平均需要11個交易日才重返其上,7月27日那次更耗時21個交易日;目前唯有寄望像今年前三次般在100天線水平能夠喘定,屆時不失為撈底機會,博美股於第四季、特別是11月國會中期選舉後再展升勢。否則,重要支持位不保,或反映科企大勢已去。


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比起科網股漸轉弱這不利因素,新興市場風暴對港股衝擊更大。新興市場危機這個潘朵拉盒子已經打開,參考涵蓋約800隻新興市場大中型股票──包括騰訊(00700)、台積電與阿里巴巴等──的富時新興市場指數(FTSE Emerging Index),於1月26日攀至2008年金融海嘯後收市新高625.7,即反覆下滑,迄今最多挫20.4%,進入技術熊市。

熊爪亦愈來愈逼近港股,以恒指1月高位33484點量度回落兩成計算,意味一旦跌穿26787點,便要告別牛市;目前水平相距26787點僅百餘點,若以昨天低位26818點計算,更加只差31點。

附【圖】可見,恒指周三失守2016年2月至今年1月底所展開的大型升浪回調38.2%關鍵位置(約27700點),並逐步邁向牛熊分界26787點。雖然日前本欄提到10天線高於50天線股份比率(又名平滑中線市寬)與恒指自7月底以來呈「牛背馳」,但這兩天跌勢已令該比率有轉弱跡象。


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更重要的是,27700點下方逾3000點之間缺乏大型成交密集區作承托,幾乎無險可守!換言之,如短期內沒有重大利好消息帶動恒指收復關鍵區間(27450至27700點)並企穩,估計恒指將維持「尋底模式」,上落區間下移到25700至27500點,其中25700點為對上7次恒指發出「真死亡交叉」後最少累挫一成推算的支持位,亦與前升浪回調50%相若。( 信析 / 信報投資研究部)


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